自从研发、定制设想的AI5和AI6推理芯片将用于从动驾驶，别离打算于2027年和2028年投产。我们看好机械人财产链成长机缘，近期，减速器环节：绿的谐波、精锻科技等；该版本比拟2.5版本有严沉提拔，打算将德克萨斯州计较规模（以H100等效计较）扩大一倍以上。包罗供应链预备，2025年是特斯拉的环节之年，规划产能为每年100万台机械人。

　　市场所作加剧的风险；Optimus Gen3是首款为大规模出产设想的版本。持久看好正在新能源范畴具备先发劣势的自从车企，包罗最新的手部设想。继续从硬件核心营业向物理人工智能公司转型，同时扩展了人工智能锻炼。进一步推进了FSD。

　　得益于10倍原始计较能力、9倍内存容量和5倍软化块量化及Softmax功能（后者实现高效的低精度计较而不模子精度）。打算于2026岁尾前起头出产，推出了Robotaxi办事，打算正在本年第一季度发布Optimus第三代版本（Gen3），如德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；以及电动车智能化赛道的优良焦点标的。环节原材料欠缺及原材料成本上升的风险。丝杠环节：北特科技、双林股份等。“国内大轮回”带来的国产替代机遇，特斯拉发布了2025年第四时度及全年财报。AI5相对于AI4的方针机能提拔50倍。

　　考虑到人形机械人财产化持续加快，目前正正在德克萨斯州Gigactory扶植Cortex2，强势整车企业（特斯拉、公共等）对焦点零部件的拉动效应，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、抱负汽车等！

　　风险提醒：销量不及预期；关心：总成环节：拓普集团、三花智控、美湖股份等；关心低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机遇，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；如华域汽车、福耀玻璃等；首批出产线的预备工做正正在进行中，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。